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原因3：汇率压力不大，对冲成本降低。6月以来，人民币汇率经历了一轮贬值周期，但外资对国内债券的增持力度没有受到太多影响。一方面是目前没有形成较强的贬值预期，无论是从离岸人民币存款、银行结售汇差额还是外汇储备来看，目前都没有明显的资本流出，贬值压力可控。二是美元兑人民币汇率掉期点大幅下降。外资通过买入掉期来锁定汇率风险，掉期点就是其对冲成本，因此掉期点的下降意味着对冲成本降低，也有利于外资增持国内债券。

当然，奇安信的快速发展离不开资本的支持。“有一种观点说，创新始于技术，成于资本，我很认同，”齐向东说，“因为资本才能将技术转化为生产力。”资料显示，公司先后在2017年完成了A轮融资28.5亿元，又在2018年9月和12月完成了pre B轮和B轮融资共21.5亿元，投资方不乏国有资本，例如国投、中金、IDG、深创投、元禾、招银国际、建银国际等知名机构，两年合计融资到账50亿元。在2018年底，奇安信的投后估值已达206.5亿元，超过了大部分已上市同行的市值。

这项单一紧急议案以2018年12月拟定的应急计划为基础，将包括17条新法。若2月时，英国在3月无序脱欧的可能性仍然存在，爱尔兰将在2月最后一个星期在国会提出该议案。爱尔兰副总理科文尼在记者会上说：“我们当然不希望这么做，没有人想要看到英国无序脱欧，每个人也会尽力避免这种情况出现，但爱尔兰也须采取一切措施保护自己和人民。”

本周债市策略：短期震荡不改中期牛市从短期来看，导致债市调整的因素主要有如下几点：首先是通胀预期的回升。继8月份CPI反弹至2.3%的6个月新高之后，9月份的蔬菜和猪价继续大涨，我们预测9月CPI或突破2.5%。随着美国9月加息的临近，上周美国1年期国债利率升至2.58%的十年高位，而10年期美债利率也再度突破3%。

短期来看，受股票市场波动、信用债风险、股权质押、中美贸易摩擦等多个因素困扰，部分基金的不佳表现也令市场情绪较为低迷。不过，值得肯定的是，仍有一部分基金侥幸逃过一劫。Wind统计的上半年数据显示，债券型和QDII基金涨幅居前，平均涨幅均为1.47%；量化对冲基金也在逆市中保持了正增长，平均涨幅为0.61%；股票型基金单位净值多数出现了下跌，平均跌幅为10.22%；混合型基金单位净值跌幅达4.52%。

他再以台湾的进出口贸易为例，近年出口商的获利优于内需产业，表现较好的出口商占台湾产业的3成，但相对较差的内需产业却占7成。他说，台湾收入前20%的人课税之后，一年平均还能存个200多万元（台币，下同），收入后20%的人，一年平均了不起存4、5万元。